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面對股市冷血大鱷，市井小民如何不被坑殺？

操盤近500億資產、擁有40年實戰經驗的鄭樹英教授，

告訴你史上最簡單的投資八大法則，

散戶也能大翻身，不再用血汗錢買教訓！

★售出英文版權，AMAZON讀者五顆星評價！

★香港商業書排行榜連續上榜3個月



誰說散戶不能與大戶共富貴？

這是一本專為非金融業人士而撰寫的個人理財書，內容簡單易懂，教你學會鱷口下的賺錢術，不用撞得頭破血流，不用多走冤枉路，還能與投資大鱷共享財富！



本書作者擁有超過40年財務及投資實戰經驗，早在七○年代已入職投資巨擘紐約摩根大通國際銀行，其後在大都會（Metlife）台灣公司任首席投資執 行官，管理逾500億台幣的資產，每天與投資大戶（即大鱷）打仗，見盡金融界鮮為人知的「扭曲操作」，他指出市場中有善良不害人的大戶（但其正常操作亦可 能錯殺良民），也有專門扼殺散戶錢的冷血大鱷。



他把多年來在資產管理的豐富經驗，以及自己和身邊朋友在投資上的教訓，毫無保留與投資者分享，總結出八大簡單易行的投資法則，讓小散戶在充滿大鱷的股海中，仍可保命以至賺到錢！



為什麼散戶老是被坑殺？

跟著熱潮買股，好股票好時機早已錯過

看不出公司的真實價值，買入賣出全憑感覺就是慘賠

看不懂財報沒關係，但不會看關鍵數據就虧大了

投資無焦點，今天買A，明天挑B，分散風險最終成為分散賠錢

不管時事、不理政策，就不可能長期獲利



8個絕不賠錢的超簡單投資法則：

投資法則1︰避免再「流血」，4招教你檢驗熱門股真偽

不了解公司基本背景，千萬別盲目追逐熱門資產



投資法則2︰專心致志，只投資一個有興趣或有認識的行業

利用工作專業知識或嗜好，也能找出賺錢公司



投資法則3︰要力排眾議，因每個訊息背後早已有人買進股票

聰明判斷親友、名嘴、分析師、理財顧問、大戶的推薦



投資法則4︰信任要基於驗證，學會五個關鍵比率不再上當

不要忽視最基本的財報數據，了解至少三年的公司歷史



投資法則5︰駕馭風險，建立80%安全的核心組合、20%冒險的衛星組合

投資前必考慮五個風險，以長期獲利而非一次性暴利



投資法則6︰順勢而行，緊貼政策方向來投資

你可以對政策有意見，但投資必須順應政客意圖與政府思維



投資法則7︰棄絕感情，不要與任何投資「談戀愛」

投資只看報酬率，絕不感情用事



投資法則8︰平衡賺錢與健康，不擔心、不恐懼、不憤怒

良好的投資行為應是一種持續的生活方式



必學！5個關鍵指標教你找出好公司

不用學會華爾街36款財務指標，只要掌握5個關鍵指標，就能買好股！

1.「銷售成長率」愈高，公司大有前景

2.「毛利率」愈高，公司獲利能力愈強

3.「負債淨值比」愈低，公司體質愈好

4.「核心業務的淨現金流量」愈大，公司愈有利

5.「核心業務的淨現金 / 總資產」愈高，公司經營效率愈好



本書教你：

如何與大戶（大鱷）共處股市不虧損？

挑選什麼行業最易賺錢？

如何不受市場噪音影響決定？

應在哪個價位買賣股票？

如何制定有效的投資策略？



財經專家一致大力推薦：



中國信託人壽投資長／趙蔚慈

《香港經濟日報》副社長／石鏡泉

《錢》雜誌顧問／林奇芬

《今周刊》雜誌顧問／林宏文

News 98財經節目主持人／阮慕驊

證券分析師／賴憲政

知名財經作家／王志鈞

東森財經新聞台 「57財星大道」主持人／張雅芳

作者介紹
鄭樹英 教授（Prof. Philip S. Cheng）

取得美國明利蘇達大學（University of Minnesota）工程學士學位及美國聖路易斯大學（St. Louis University）金融工商管理碩士（優等生）。

曾任大都會（Metlife）台灣公司的首席投資執行長（Chief Investment Officer），大都會是全美國最大的人壽保險公司，管理約5,000億美元資產。從1996年開始，他擔任投資執行官長在此11年中，曾管理一個總值 16億美元（約488億台幣）的多元化及多類型資產投資組合，執行資產配置策略及風險控管，以達到最佳的投資收益。在加盟大都會前，於1974年加入紐約 摩根大通國際銀行（J.P. Morgan Chase, New York），曾任副總裁，在美國和亞洲主要城市擔任企業及房地產貸款和相關投資業務，累積21年經驗。

在過去幾年，他經常獲邀到訪雪梨、香港、北京、首爾、台北、曼谷、吉隆坡及新加坡等地出席國際金融論壇作專題演講。專題包括︰投資組合風險分析、多元化和全球投資、信貸風險管理、固定收益投資市場等。

自2007年以來，鄭教授被任命為香港科技大學財務學系兼任副教授。
譯者介紹

代序

前言



第1章停止「流血」

【還是繼續現有投資行動，打鐵趁熱？】

1.1追逐熱門股票的慘痛教訓

1.2追逐熱潮招禍

1.3投資法則1︰避免再「流血」



第2章選擇容易讓你賺錢的行業

【怎樣利用工作上的專業知識或嗜好賺錢？】

2.1對行業有基本知識

2.2應投資哪個行業？

2.3投資法則2︰專心致志



第3章聰明判斷及利用資訊來買賣

【跟著熱門建議去投資？】

3.1聽取朋友或親戚的意見

3.2聽取媒體股票專家的推薦

3.3聽取股票分析師的推薦

3.4聽取理財顧問的意見

3.5聽從大戶（「可能是大鱷？」）的信息

3.6投資法則3︰要力排眾議



第4章決定公司價值及買賣價位

【你有信心投資這間公司嗎？】

4.1相關公司的歷史事實

4.2最基本的財務指標

4.3五個關鍵指標

4.4不要莫視「公司的個性」

4.5如何判斷股票買賣價位

4.6投資法則4︰信任要基於驗證



第5章簡單有效地制訂投資組合

【要求一次性暴利，還是有系統地長期獲利？】

5.1規劃投資組合的指引︰積小勝為大勝

5.2建立核心組合與衛星組合

5.3投資組合的風險管理

5.4投資法則5︰駕馭風險



第6章善用政策方向來投資

【「新政策」是你的朋友嗎？】

6.1新政策一定要公平嗎？

6.2政策方向

6.3投資法則6︰順勢而行



第7章愛「投資資產」與愛賺錢是兩回事！

【要與投資墮入愛河嗎？】

7.1「愛」是永恆？

7.2「孤注一擲」的想法

7.3先愛「人」，才愛「投資」？

7.4 投資法則7︰棄絕感情



第8章充分享受賺回來的錢

【財富與健康可以兼得嗎？還是有了財富卻痛苦？】

8.1投資與健康可否兩者兼得？

8.2為了賺大錢而賠上健康

8.3損害健康之投資情緒

8.4投資法則8︰平衡賺錢與健康

8個簡單投資法則─總結



致謝

代序



與大戶共富貴



在投資市場，一向是錢多者話事，大戶的部署足以左右股市上落。我輩散戶常貪方便掹大戶車邊，想搭順風車賺一筆，但卻終敗給市場，慘蝕老本，喊都無謂。



講到那麼凶險，是否要遠離股市這個鱷魚潭？但通脹持續，不投資便跑輸物價，有沒有辦法在大戶的對決下，在金融大鱷的鱷口下偷金？



本書作者鄭樹英教授擁有超過四十年財務及投資實戰經驗，早於七○年代已入職投資巨擘紐約摩根大通國際銀行，其後在大都會（Metlife）台灣公司任 首席投資執行官（Chief Investment Officer），管理近500億台幣的資產，每天與投資大戶（甚至是大鱷）打仗，當中見盡金融界鮮為人知的「扭曲操作」，及當中的一些血淋淋的辦事「慣 例」。



他指出市場中有善良不害人的大戶（但其正常操作或會錯殺良民），也有專門設計呃散戶錢的冷血大鱷。股市實在是充滿大鱷，但小散戶卻未必需要完全脫離股市。有何辦法保命以至賺到錢？



在本書中，他把自己多年來在管理資產方面的豐富經驗，以及自己及身邊朋友在投資上的教訓，毫無保留與投資者分享，他總結出八大簡單易實行的投資法則， 這些法則是他及朋友們多年來實證可行並賺到錢的。你可以透過閱讀手上這本小書，像看故事一樣，了解在股市中與大戶（大鱷）共同賺錢而不用損傷流血的方法。



當然，天道酬勤，努力做好投資功課是賺錢必要的基本功。鄭教授會教你用最簡單的方法揀股，提出五個非常容易計算的財務指標，以衡量一間公司的投資價值，即使對財務會計一竅不通的投資者也可採用。此外，亦會教你阻隔市場噪音、利用政策來投資，做個聰明的投資者。



我誠意向你推薦這本帶著善心來撰寫的投資著作。

石鏡泉

《香港經濟日報》副社長兼研究部主管